Krakendorf liegt in einem Nebentälchen der Schwarza, durch das die Straße von Lengefeld über Hochdorf nach Thangelstedt führt. Über eine 1 km lange Ortsverbindungsstraße ist Krakendorf auch von der Landesstraße Blankenhain - Tannroda erreichbar.
Der Ort wurde im Jahre 1217 erstmalig erwähnt.
Stein- und bronzezeitliche Funde, besonders eine am Bornberg, östlich vom Ort geborgene bronzene Absatz- Axt, deuten auf eine vorgeschichtliche Ansiedlung in der Ortsflur hin.

Außerhalb des Ortes findet sich die Siedlung Trauschenmühle, uns bekannt als die Krakendorfer Mühle. Mitten im Dorf, am Anger, ein wenig am Hang gebaut, steht die Kirche des Dorfes. Ihre Geschichte reicht nach ihren ältesten Teilen bis in das 15. Jahrhundert zurück. Die Kirche war Filiale von Lengefeld, seit 1833 von Thangelstedt, heute von Hochdorf.
Die Schule des Ortes war seit dem 18. Jahrhundert nachweisbar und hatte noch 1945 nur einen Lehrer.
Heute besuchen die Kinder des Ortes die Schulen in Blankenhain und in Bad Berka.
Die Kleinkinder besuchen den Kindergarten im nahe gelegenen Thangelstedt.
Krakendorf ist Ortsteil der Stadt Blankenhain und gemeindlich mit Rettwitz verbunden.